sophist 的投機、生活分享

投資（機）評估中，資本形成代表公司的一種態度及過往的經營成果，理想的呈現為：

• 以公司而言，資本額不要過度膨脹比較好，避免稀釋獲利，但個人則資本額越多越好。
• 盈餘轉增資比重越高越好，若非成立3-5年內的公司，最好佔比超過50％。
• 儘量不要又發現金股利，同時又辦增資這種形式討好股東的行為，如果有持續擴充的需求，盈餘轉增資（發股票股利）即可，何必讓股東溢價多掏錢，很難擺脫趁股價高撈錢的嫌疑。

去年開始，審視了自己的資本形成，有兩個構成因素：

• 增資：利用工作所得，扣除生活支出，即預留1-2年生活所需後，剩餘投入成為資本來源。
• 盈餘：股海浮沈下，暫時的紙上富貴，成為資本來源。

2013年初，資本形成的比重為，增資60.8％、盈餘39.2％，2014年初，這比率改善為54.2％、45.8％。

除了與市場、高手比較（是激勵來源，亦是自尋煩惱來源），藉由檢視資本形成，期望有以下的趨勢：

1. 資本總額呈現增加趨勢。在這個前提下，
2. 增資比重持續下滑：這代表兩種可能，第一是紙上富貴的增速較快，第二是工作收入下滑。
3. 盈餘比重持續提升：代表紙上富貴的增速，大於工作收入。

未來的某一年，若自己的資本形成，盈餘比重超過60-70％，就是自己可以思考是否從業餘投資人，轉為專職投資人的時候。若投機所得已超過了工作收入，或許可以開始扮演支撐個人生活支出的要角。

這是當前，在工作無所期待下的想法，若未來那一天覺得工作有些趣味，那時候即便上述比率來到可以轉變的時候，應會持續維持工作。如果不是時勢所逼，人最好維持著工作，避免無所適從，閒出病來（痴呆？）。

重看「投機客養成教育（上）」，提到了利用西洋棋、撲克等求勝思維，轉化成投機思維，其中資本增加是提升勝率的不二法門。期望自己的資本形成，投機成果能躍上台面，成為主導力量，這時候至少可以說明，自己還算一個不太差的投機客，並慢慢朝向著科斯托蘭尼所言，藉由財務自由，逐漸成為自己的主人。