財報效應走的很怪，前三季還賠錢，3Q賺0.05股價約50的X 光也會漲停，不少前三季本業EPS就可讓P/E在10X附近的卻不行，而且4Q不會虧錢，至少我手中這樣的股票就好幾檔。昨天其中一檔強，今天就不行了，其他也病厭厭的。這種盤代表資金只能集中在少數外資或作手關注的標的上，其他的暫時還是只能邊邊閃，這也可以推論為什麼行情會陷入膠著吧。今天很遜，小黑。
其實，昨天在看簡體版翻譯的「In Defense of free Capital Markets」時，這本探討90年代金融危機的書，強調是固定匯率制度惹的禍，也是政府不彰的緣故，因此倡導著市場自由經濟。我想，會讓金融市場出現弊端，確實是政府不彰，但可能不是制度的問題，而是放縱自由的關係。固定匯率制度確實可能會讓本國貨值失真，也會使部分企業過於疏於防備而在外匯上犯了錯，但是若放任匯率自由，以當今匯率波動，可能一年內幾十%上下，難道多數的企業吃的消，即便重視了匯率，是否反而把可能把心思移往這種金融遊戲，反而讓企業競爭力每況愈下，所以倡導自由的多數都是學院派，那種過於理想主義者，殊不知金融風暴主要都是金融資產過度膨脹，而政府犯的錯就是沒去遏止炒作（沒有嚴格去執法，懲罰炒作者），反而常常加入鼓勵行列（貪腐的政府），才會讓金融風暴一發不可收拾。
這與上週末看雜誌（忘了是今周、還是商業）時，報導了國內一些惡徒，在國內暴力討債沒事，食髓知味還到新加坡幹同樣的事，結果不但被抓進監牢，其中還有兩人、要被鞭刑十五下，因為在新加坡、暴力討債是屬於重罪的。這說明「亂世用重典」有時真的有其必要，不也前幾日看到四年前才殺害一對姊妹才出獄半年，又再殺害一位女子，如果殺人都只要關幾年，難怪社會治安會這樣的差。
昨天在上網找一些關於經常帳赤字（這是許多金融風暴的特徵之一）的資料，發現很多學術研究都真的很糟糕，不以探討形成經常帳赤字的原因，都只會找一個模型，然後胡亂跑一些模型的結果。我想可能連造成經常帳赤字的背景因素都不清楚，也能亂屁一堆文章出來，無怪乎在金融相關的學術研究這麼沒用，都是在浪費社會資源（教育資源）的事，金融市場還是只能從去瞭解市場本身出發才有意義，否則做出來的就與以往那種從超級杯、迷你裙與股市高度相關的分析一樣，荒唐的可笑。
聽同事講巴菲特有指定未來可能的接任人選，卻是默默無名之輩，我想這是很能夠理解的，誰願意像巴菲特每年只領10萬美金。我想以操作的資金規模，真正具交易性格的人寧願去作避險基金，成功了每年就像John Paulson可能一年進帳超過10億美金，而不少成功的避險基金經理人一年收入都超過1億美金，試問這些人誰願意去接巴菲特那個位子，這個如果能夠有一年數百萬可能就要偷笑的位子。所以找到一些比較穩定、較不重視薪水的人，可能才是老巴的第一人選，畢竟正直、誠信在老巴心中，可比聰明重要的多。
我想也是因為在資本主義下，往往重視聰明而輕視誠信、正直，最後才會釀成很多企業掛點，甚至影響到社會、國家，即便政府也是常常被過於聰明的人所把持，然後就是鑽營、貪污，最後讓資本主義被人的惡習搞臭了。因此未來應該會常常聽到「天災、人禍」，天災往往也常種因於人禍，由於在過度使用地球的現代。如果要我說，我一定會說，任何的金融危機都起於人禍，人的貪婪讓泡沫成型，讓炒作歪風不止，讓公權力只會想分一杯羹而不是去遏止外風，怪制度不好，都是人自己的藉口。
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