餘一張，敗局已定，先做檢討，以辨得失。
操作目的：一開始短線價差，套牢後思量，一度想轉中長線操作。
短期交易評估依據
- 1.買入第一張時，仍處今年股市多頭，川普尚未重啟貿易戰威脅。
- 2.當時A第一季營收YOY仍成長，因去年1Q有匯損，預期1Q財報YOY能成長。>>事後正確。
- 3.以第一張買入點，用去年EPS評估，PER約18X上下，過去2-3年此PER為相對低檔區。
由第1點期待【落後補漲】，第2點強化【補漲動能】，第3點有助風險管理，因此，開了第一槍。
一開始的短期價差，處小正小負，但而後冒出川普重啟貿易戰端，股市開始回檔，1~2張價差交易被套。
如果自己是果斷投機客，這時候最好的處理是停損出場，但我不是，呵呵。
身為一個混合型投機客，小套時轉思量是否有轉進中長期操作價值。
從A過去3~5年歷史，PER 15~16X是絕對低檔區，PER 17~18X是相對低檔區，兩者距離不大，是評估下檔風險不高依據。今年現金股利後，PER降至<17X，若再分批向下攤，平均成本有機會往16X靠攏，往下壓力更輕。
當時，出現一個新資料，A的四月營收公佈，YOY出現5~10%衰退，這是一個有效的負面訊息，但考量此訊息，暫時沒更動下方風險評估，除一個月營收不理想還需要觀察外，因歷史PER低檔，往往伴隨一些基本面問題，這時出現，也正是壓抑PER往下的常見因素。
或許因今年1-4月投機尚可，且已停利不少個股，如2316、3114等，整體部位降至今年相對低檔，又一開始以為川普只是煙霧彈的鬼扯，尚非較大修正開始，短線失利又部位不高，為此寫A計劃，將A轉進中長期考量。
後隨台股出現數百點修正，A也如預期的向下飄，自己承接速度過快，成本下滑慢，短期損失壓力大增。
這時評估，A若維持中長期操作，雖短期損失壓力仍可能擴大，但依歷史經驗，仍有6-7成主觀機率仍於未來一年內，轉虧為盈，如去年至上月的1504操作，這是想維持往下承接的理由。
可5月下旬，中美貿易戰風險增加，又因增持A使部位增加到今年相對高點，短期壓力增溫。且依過去自己在對未來保守或不明時，多數會採降低部位來控管風險，這時若持續增持，顯然與自己一直以來重視風險的操作邏輯不符，為此，思量後雖認為A仍具中長線操作價值，決定要先停損A，以整體部位風險控管為主要方向。
昨在友人處叨擾，提及A，友人提及賣A不是價值投資，沒錯，自己是混合型投機者，價值評估僅是操作參考依據，如近期也認為A因短期營收轉下，今年EPS或會減少10%，為此短期操作風險會略為提升，可仍無改變主觀機率認為A具中長期操作價值，只是，即便如此，我對於不確定，往往想先逃開，不想選擇重壓一把，這是過往5~10年採低持股操作主因，報酬風險交換，我決大多數選擇控制風險，自己想著青山永遠在，極不易被市場消滅。
用機會交換穩定，雖多少有些惋惜過往5~10年的緩慢增長，可自己認為值得，無悔。
採混合型交易，因對未來不確定性，思維多元、多變，讓投機有些忙與盲，卻也有訓練思維、累積經驗之效。
未能找到好的轉變時機，先維持既有型態，降低不確定性。
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