成交量冷卻的房市，一直偶而有股看似蠻傻的力量-壽險業，為了年收益2％上下去買進商辦，更甚者在這前景不明時點，還大舉買素地想開發，完全陷入一個歷史的價格迷思。
昨天還聽到一壽險業高層，說著光把帳面的不動產處分就有一百億的獲利，這說法愚昧、可笑，如果是這樣，老牌壽險公司也可以說用市價把手上不動產處分，會有多大的一個收益，試問現金入袋了嗎？ 如果沒有，用沒有定數的市價在沾沾自喜，只顯出自我的愚昧。
很不喜歡這種不切實際的想法，如果沒能賣出，自以為是的價格不過是想像，對於沒有流動性的資產類別，在一頭熱時可能會比期望好很多，但冷卻的時候，很可能都是有行無市，不正視這個問題，那也沒什麼值得一談。
另，先撇開價格問題，光從收益面來看，2％上下實在無法補貼流動性風險，如果政府公債都有1％多，只為了1％不到就去買入無流動性資產，顯然不是明智之舉，可是壽險業前仆後繼，為了什麼，除了貪婪的期待價格還有上漲空間外，就是自我掩護的愚昧之作，要顯示已經在手的那些不動產還有價值的話，非得不時的去創造一些具一定金額的成交紀錄，這與股票的作價是相似的自欺欺人。
今天騎單車在前往公司的路上，想到多數人不願正視問題，都用鴕鳥心態在度日，難怪沒能夠即時的發現問題，並設法解決，往往都要等到病急時，除了亂投醫外，就是自我催眠現況很ok，如同上述提及的那個高層，還想要以不動產潛在有100億的獲利說法來呼嚨監理者，如果是我是對方，直接說那很好，請馬上把不動產處分掉，換來公司的財務健全，豈不美哉，何必在多說什麼，如果做不到就不要說潛在利益有多少，浪費口舌。
不論未來不動產市場是否還能走高，還能夠逆「供需法則」多久，我都認為如果非必需品，最後只會呈現其應有的價值，否則現在不會看到一些大戶開始有鬆動的現象（如之前電子公司老闆等），已經把遺贈稅降至10％引發的資金效應，都沒能夠讓這市場一路長紅，這應該算是一種敗象。
另，不少人還是持續的伸手下去接可能掉下來的刀子，如同宏X電從千元回落一般，誰知道會跌到哪，如果只是打著當下低利率的壓力不大，我想只要不動產沒能增值，這就會逐漸成為一個慢慢浮現的負擔，畢竟很多貸款利率都是先低後高，壓力總在後面才顯現。
先不預測價格走勢，單從收益面來看，相較股市，不少企業的ROE超過10％，現金股息率超過5％，雖說除息並無法帶動收益，但只要公司獲利是穩定的，填息機會就會大增，觀察這幾年都有這樣的情形。兩相比較之下，誰優孰劣，高下立判。
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