巴老的話，一直是股海明燈，也是自我安慰的良方。
我的一個投機困擾是，每每主要持股下跌時，多半心情的痛苦的，可巴老在2012年的致股東的信是這樣說的：
「如果你將要在未來成為某支股票的淨買方，不論是直接用自己的錢購買或者間接(透過持有一家正在買回股票的公司），當股價上升時你就受害，當股價不振時你會獲益。不過，情緒因素通常會令事情變得複雜：大多數人，包括將在未來成為淨買入者那些人，看到股價上升會覺得舒服。這些股東就像是看到汽油價格上漲感到高興的通勤者，僅僅因為他們的油箱裡已經裝滿了一天汽油。」
主要的差異為，巴老在時間驗證下，已屬於超超超級成功組，而我不過比入門或初級多一丁點，對所挑選的股票沒有足夠的信心，信心不足下，自然下跌會怕，怕是不是有隱藏性利空。我想，如果自己不能進入投機的中段班（成果更好），只能以巴老的話自我安慰，卻無法扭轉這情緒問題。
這幾年，一些不錯的公司，大幅度的拉高本益比後，未來想要靠價值投資，規避系統風險如2008年超過40％的下跌，或2011年約20％的下跌，幾乎不可能。自己心裡覺得，這1-2年會是一個思維轉折點，是需要拋棄舊思維，還是原來只是狗跑得比較遠，只能待時間來驗證。
昨日挑戰高點未果，今天一開始也是充滿高的機會，可走到1-2小時，這機會正快速的退溫。該表現未能表現，透露了台股上漲力道的缺乏，連帶能否創高，或更保守的看能否收紅，從中場來看都未可得知。
某財金雙週刊的年終慶99元特價持續，這週附的是「如何評價一支股票」，早上剛買就先拿來閱讀。內容比較像評價教科書的濃縮版，大致上把內在價值、相對價值這兩類的評價方式有個初步、還算清楚的介紹，可我並沒有信服算一個確切數值來作為投資或投機的參考，原因是依照假設算出來數，依舊缺乏信賴度，所以我看財報，重視的是風險降低，財務狀況、現金流量是否沒有問題，這公司歷史表現經驗（隱含大股東、管理者的行為），然後以相對評價方式來操作，如果一切都是不確定，就如同作者所言，簡單一點會更好。一個作者提及的觀念很好，「收集更多資料，做更多分犧，未必能減少不確定性。諷刺的是，有時候這還可能產生更多的不確定性。（page 19）」
當文抄，把作者評價10法則獻上來（>>我的想法）：
- 別怕放棄評價模型，但要謹守基本原則。>>Yes!
- 注意市場動態，但別讓市場決定你怎麼做。 >>Yes!
- 風險影響價值。 >>Yes!
- 成長是有代價的，而且不一定能提升公司價值。 >>Yes!
- 美好事物，包括成長，都有結束的時候。沒有什麼是永恆的。 >>Yes!
- 注意企業夭折風險。許多公司未成熟前已倒閉。 >>Yes!
- 回顧過去，但別忘思考未來。 >>Yes，但有些廢話!
- 謹記大數法則，平均數比單一數值可靠。 >>No，多數比單一可靠沒錯，可偏誤的平均數風險不小!
- 接受不確定性，面對它，處理它。 >>Yes!
- 將故事轉化成為數字。 >>Yes，但很難!
今日投機為正，卻沒能創高，收盤僅盤中高點的1/3不到，連兩天沒掌握機會，前兩大持股當了拖油瓶。
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