sophist 的投機、生活分享

某友人最近很看空，對這類型商品很有興趣，聽聞閒聊後的一些感想。

對市場看空，我過去幾年基本態度都是對全球經濟、民主國家發展感到悲觀，看空思維早就是自己的一部份，故聽到某友人看空中國，頻頻詢問或聊到有關放空型ETF的內容，並不感到意外，實質面的差不一定會完全反應到金融面上，從日本過去在金融泡沫後20多年發展可見。

真的爆破點，就是在國家連印鈔票都無法遏止經濟快速下滑（印鈔票結果仍不免實質經濟緩步下滑），到時候基於對貨幣的不信賴，導致一連串金融崩潰，這才是末日。

至於我，在單純做多還二二六六前，或許會買一點反向ETF，可大舉做空，別了吧！

聽到或聊到幾個有關放空ETF的內容

*放空型 ETF 多數都是一日反向，故與放空指數存在差異，這個說明可以參考http://greenhornfinancefootnote.blogspot.tw/2011/02/etfetfthe-difference-between-shorting.html

*另一友人提及放空型會出現背離，市場大跌還虧錢，我當時不以為然。以SH US Equity為例查詢，這說法的確是有誤，2008年期間，這檔放空型ETF是大漲的，或許表現與指數幅度有差，但並無背離現象。

*台灣發行的中國股市反向ETF，不論1X或2X，主要都是放空A50期貨（超過90％），難怪其表現與指數往往有很大的價差，除了A50不一定貼近上證外，最大的問題是期貨與現貨的價差。

*國外放空型ETF因為比較大的部位是與投行做SWAP，故價差問題比較小。