sophist 的投機、生活分享

曾待過投信，也幫服務之金融機構操作金額超過1b的基金（國內為主），記載對這行業的個人經驗談。

我個人只因配合公司發行需求買過一次基金，其餘都不買，原因是國內基金最具比較利益的在台股，而我個人投機就在台股，少數資金無須分散＋自我感覺良好，沒有動機去買台股基金。其餘說明如下：

特色

ž              中小型股操作相對出色，此為地緣之比較利益，此最顯著年為2005。

ž              不具國外操作之比較利益。

ž              經理人不具穩定性：代操無數據而循，公募基金鮮少穩定操作者，大概僅剩統X、國泰投信還有超過10年以上在同一公司服務且操作績效還不錯者，或者曾服務一家超過十年但有轉換跑道依舊穩定者，人數僅可指數。

缺點

ž              C/ P值差：以多數基金總費用年化1-2％以上，得到多數費用高但操作不良者。

ž              經營者多數缺乏高道德標準，經理人平均結果只會更差。

ž              多數操作邏輯就是成長趨勢追逐，同質性過高，導致不良拼績效，反不利結果。

ž              明明不具國外操作之比較利益，不是掛羊頭賣狗肉（實質是委外操作），就是操的二二六六。

ž              因多數是行銷導向公司，發行新基金都是追逐熱潮，導致新基金績效更差。

ž              明明規模前幾大公司獲利很好，卻不見改善回饋客戶，或導正不當利益情況，驗證多數經營者良知不足。

除非是幫公司操作，否則個人是不會買國內投信發行的基金，除了極少數具穩定性的經理人除外。