“heads I win, tails I don't lose much.”思維雖簡單,卻是個知易行難的投資或投機法則。
從「華爾街之狼從良記」作者,認知到Mohnish Pabrai這個人,也對其著作「Dhandho Investor」有興趣,可惜尚無翻譯版本,簡體有出版,網上找得到其前六章的翻譯,用例子說明「賺大賠小」的概念,蠻有意思的。
Mohnish Pabrai認為“低風險高收益”的投資模式,共有以下特色:
(1)投資于現有企業。
(2)投資於簡單企業。
(3)投資於低迷行業的低迷企業。
(4)投資于具有持久競爭優勢的企業。
(5)少投注、投大注、非經常性投注。
(6)注重套利。
(7)時刻注意“安全邊際”。
(8)投資于低風險高不確定性企業。
(9)投資於模仿企業,不投資于創新企業。
從書或網路上認知,Mohnish Pabrai過去績效很好,不過2008頗慘,下跌可能超過40-50%,不過次一年度就翻身。這或許可作為這個投資或投機思維的風險,即便自以為追求低風險,但最大風險仍來至系統風險。
我個人的收穫是,要找尋低迷或下一個閃亮機會,我沒有優勢,但藉由學習、模仿來增進投機能力,進而提升自己操作水平,這點仍具備一定信心。
或許多數人不瞭解廣泛閱讀、持續閱讀的好處,但唯有不斷增加知識、強化那些自己認同知識,才可能在遇到事情,或面對市場時,做出一些較好的反應。
Mohnish Pabrai思維中心是「heads I win, tails I don't lose much」,與巴菲特主張的不要虧損相似(較易達成),亦與我過去以來追求的「隨漲抗跌」相似,重視風險下的投資或投機,才是動盪歲月的生存之道。
至於我個人的強化,依舊著重在:
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眼光、思維的再進化:如何發掘機非技術線型透露之機會,肯定需要對人事物有更深刻的瞭解。
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操作心態再強化:如何更坦然的面對漲跌,讓心更平和的去因應。
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追求豁達:最好是能做到豁達,但這依舊個仍遙不可及的目標。
我是個投機客,屬於Dhandho Speculator。