sophist 的投機、生活分享

這個月開始有保守的想法，主要是有些自己擔心的漲勢末端跡象出現。

美股尚未有大幅修正前，台股呈現市場盤整、個股劇烈震盪方式可能會延續下去，但這樣的投機氣氛能走多久呢？

可能的漲勢末端跡象為：

1. 1.       價量有背離跡象：過去1-2年，台股量能不濟，故價量關係不是太重要，可1月分開始，台股不論加權指數或OTC，週量都創了2年以上的高點。價量關係下，大量必須配合價高，否則就有「有心人士偷跑」的疑慮，1月第二週那根大量是否在未來回顧時，有可能會是一個重要的轉折判斷點。
2. 2.       業績股退位，單純投機股活繃亂跳：2014年1月，相信有關注台股盤勢的人，都會發現不少過去1-2年漲多的業績成長股，因對未來的疑慮，或籌碼出現鬆動，呈現不小的修正壓力（如IP CAM、IPC等）。相對很多被警示的飆股，都是無獲利基礎的低價股，過去的記憶裡，無基本面的低價股當道時，中短期的未來印象都沒有多好的行情可以期待。
3. 3.       美股在一個尷尬的位置：有關注全球主要股市發展的，都會瞭解美股是少數突破2007年高點的股市，當前的P/E評價15-16X在歷史平均附近，一個食之無味，棄之可惜的位置。以近1-2年沒有較大的中期修正，加上美國經濟恐怕短期會受寒冬影響，大膽猜測或許明顯的修正可能會出現在近1-2月內。
4. 4.       企業獲利成長性不足，市場已在歷史高檔區：企業獲利上，雖台股2013年整體企業獲利較2012年成長，但若扣除景氣循環（塑化、鋼鐵、四大慘業等），多數穩定性較高的公司，其實獲利成長動力是不明顯的。以一個獲利成長性不足，但指數已在過去歷史的相對高檔區，這也會是一個隱憂。

這是我初步對於市場的擔憂，亦是打算要減持的一些理由，能否檔得住當前「群魔亂舞」，看似有很多容易錢的市場誘惑，毅然決然的落實減持，實在沒有多大把握。不過原先不到四成上下的持股，如果能夠減持到20-30％間，那就算是執行力不錯了。

如果是採用動能操作，或趨勢操作者，其實是無須猜測市場高低點，可惜我並不是這種操作模式，所以還是需要藉由對於市場的看法，決定持股多寡，然後才是用個股分析去選股。

未來很想有一個比較明確的方向，要嘛比較像價值投資，或者像趨勢操作者，當前四不像，一種混合、說不出單純邏輯的操作，或言頗多自由心證的操作，是存在很多弱點的。

在沒有單純依靠投機過生活前，有很多時間去調整投機模式，自己能否做到？