sophist 的投機、生活分享

2616上半年獲利不差，這檔我沒有，沒有參與過去五年穩定成長後，現在有雞肋之感。

2616基本數值：股價22.25

*股價基期：現為五年來相對高檔區，近五年來還原股價從約12上漲到20都，幾何年報酬約13％。

*籌碼面：400張持股比率還算平穩，幾個月來多在67％上下，最新為67.76（7/24）。

*最近五年獲利：EPS高2.42低1.83，平均2.1。

*本益比：多數都在10出頭倍，股價缺乏爆發力，這也正是其穩定來源。

*淨值：23.83（2Q），扣除現金股利1.5，應為22.33。

會想要關注的幾個點

*本業獲利穩定：近五年獲利真的很平穩。

*股性溫和，抗跌性強。

*現金股利發放率高：過去幾年發放率接近70％，過去四年平均現金股利1.375元。

*獲利依舊穩定：2015/H1 EPS 0.88較去年還小幅成長，這點是關鍵，今年上半年財報多少穩定公司墜落。

*雖運輸業務佔其營收才20幾％，可佔獲利卻達60-70％以上，而這部份穩定度比加油站好得多，這是其根基所在，今年從台灣兩大運輸新竹、大榮來看，營收獲利仍向上，代表這行業還不算太紅海。

*今年加油站獲利有回升，如果能維持，或許是一個契機。

幾個缺點

*營收因油價下跌，加油站業務衰退，前七月營收YOY衰退約20％。雖這個不影響獲利，但讓外表不夠顯眼。

*股價無短線爆發力：過去一年多股價陷入停滯階段，抗漲也抗跌，如果是過去一年多買這檔，沒有足夠耐心，肯定會受不了死死的股價。這也是我一直沒買的原因。

*以公司獲利數字來看，部分人薪資領得太多，這部份難免有圖利特定人之嫌。

投機想法：等有較大修正時

*現在這個價，在我心中是雞肋，沒啥做的動力。

*如果以約EPS約兩元的角度來看，或許接近20才有吸引力，只是今年台股跌了一千多點，這檔YTD幾乎沒跌，實在有些乏味。

*如果用釣魚的心態，這尾魚很牛皮，要等多久呢？

希望不用唱「我等到花兒也謝了」這首歌。