一些公司對4Q展望,似乎沒市場那麼悲觀,往前看十分模糊。
陷入數字陷阱代表TFT,3Q交出好數字,從法說展望看,4Q往下幅度不算大,不會轉虧。
陷入數字陷阱新手,驅動IC,龍頭廠今天法說,4Q營收展望QOQ下滑幅度不大,毛利、營利下滑也不大,這點也與市場擔憂不合。
>單從數字來看,這產業數字不差,反轉也沒過往明確景氣循環那麼恐怖,今年自己為此被股價電不少,無話可說,願賭服輸。
至今,一些傳統原物料如航運、鋼鐵、塑化等,尚未看到數字反轉點,還不知啥時才會出現。
也有些意外,自己一檔不小持股,光學相關零組件,從最新八九月公司訊息來看,下半年似乎OK,但是,剛公布10月營收,YOY衰退超過四成(沒看錯,我也很是不解),今天因此被修理,很是無奈。
至於那些對明年供過於求看法,這話對也不對,對的地方是當下多數製造都是供過於求,短期失衡往往只是因炒作、疫情、塞港等諸多因素綜合而成,請多回顧2007-8當時許多原物料也有缺貨、塞港問題,之後原物料如過往崩潰,而後多年也無供給不足,可推估,絕大多數製造相關應是產能過剩。不對地方是,誰知啥時會回歸均數,是4Q,是明年,還是某年某月的某一天?
猜,都是猜,差別只有,每個人擁有的資訊及思維不同,導致思維後的猜測有所不同。
相同的是,從不缺乏神棍。
可確定的是,傳統景氣循環反轉依舊很快,如TFT、DRAM今年從缺到供過於求,之間時間不超過一季,這種速度,我根本無能為力,這也是過去對景氣循環很是戒慎恐懼主因。
當下有疫情這個未知變數,許多歷史經驗必須打折扣,肯定的是,由於市場並未對未知給予安全邊際,對未來只會更趨保守。
往前看模糊,只能維持一貫保守態度,保守心態超過十年,該錯過的早經歷過,再來一次,剛好而已。
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