sophist 的投機、生活分享

最近多了一個中東地區的動亂話題，這真的會影響全球經濟嗎？ 我認為原物料確實有心理面的助漲效應，畢竟短期的價格是心理面所主導，故這部分確實會有些許的影響（短期通膨壓力）。但是只要不要真正波及大的產油國，其實影響原油供應的問題並不大，而個別內部動亂並不會演變成區域戰爭，不會讓交通出現受阻，且多數會發生抗爭的國家，都是生活水平較差的地方，這代表其國家在全球經濟的佔比低，也不會消費力減少也十分有限，故我是認為這個問題比較像是一種「落後地區的覺醒」，在全球化日深下，慢慢的資訊還是會普及全球各地，落後國家就會因生活的不滿，產生了所為的革命，而革命的成敗，往往在於能否得到「槍桿子」的支持，埃及能成功，是原副總統也是軍方出身，當然有著軍方的支持力量。

投機市場最喜歡引用歷史，看到有人用2006-2007年的金融市場走勢，來預測當前狀況，我覺得光在時空背景上就錯的離譜。上一次的原物料大漲，蠻大的部分來至於需求推動，因為2003-2005年全球經濟復甦的步調很快，使得原物料需求大增，才會形成那一波原物料的大漲。可是當時股市會大跌，除了漲多外，還有很多因素來至於債信危機，因為歐美地區房市泡沫化，讓金融機構重傷，甚至倒閉，當然會使股市大跌。

可是當前的原物料大漲，我覺得預期心理的因素太重，部分氣候的影響是有的，但除非連續兩年氣候都不利生長，否則現在還不致於出現資源慌才是。而那些動亂的地區，雖有產油，但都不是真正的大國，窮人挨餓受凍鬧革命，對市場的實質影響在這貧富不均的時代，都是輕微的。

我想下一波的真正回檔壓力，會來自原物料大漲引發惡性通膨後，讓資產價格出現泡沫化，在泡沫破裂時才會出現，其他的修正都是漲多回檔而已。回顧歷史，原物料持續大漲後，股市容易回檔壓力，都是引發了資產泡沫，不是光原物料大漲就一定會讓股市回檔，這兩件事是不該混為一談的。

當前的房價確實在泡沫化路程中，這是因為脫離的收租的利益，單純以價差考量下的必然結果，而房市開始崩潰也不一定股市就要馬上下來，譬如南韓去年開始房市就開始修正，現在才會出現銀行問題，但股市去年也還大漲22％，今年才開始有回檔壓力，故隨意的去排列股市、原物料等行情，往往得到的都是，不合理的歷史運用，只可惜當前的媒體水準就這樣（部分也是有心人的操弄），媒體影響了一些思維不定的人，產生了短期的負面力量。

我是認為，股市在原物料帶動之下，一定會再走一波，讓資產泡沫化後，才會走入崩潰。我是相信完整的起伏是包含崩潰的，這也是明斯基的思維，如果不是因為金融資產走向投機，剩下的都是原先市場就會出現的正常起伏，而今年我還是認為在正常起伏中，當然如果最後仍持續上揚，也是在進行部分的資產泡沫化的路。

但是還是要坦承，這個月是除了2008年外，最糟糕的一個月，持股金額位於高檔是主要的原因，故雖說是修正，但有時候光修正就會讓投機客十分難受。今天也創與指數一樣，損失同創波段低點，吐回去年損益已半數。而且看起來初步止穩至少會在8200-8400之間，現在還有空間呢？ 維持放緩的增持速度，但今年會把操作規格拉大，故往下的目標是增持到70～75％，希望自己有膽去執行，不要被損失壓力束縛了手腳。