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2012年明明是確定全球經濟走疲的一年,歐債問題也沒有轉好,可是股市仍一是一尾活龍。

全球股市因為美股強勁,MSCI全世界指數截至8/14上漲+8.03%,其中多數美股指數、德股年度漲幅都超過10%。台股雖有證所稅來亂,可是表現依舊不惶多讓的強,甚至整體表現還優於2010年,傑克,真是太神奇了!

YEAR     TWSE (報酬) OTC(報酬)  

2010    13.57%   -1.88%

2012 (8/15)   9.25%   14.08%

數據顯示台灣今年中小型股可是強強滾呢,這應是自己表現不差的主要原因之一,畢竟個人不買權值股。另,數據會說話,今年至今在投機上是個好年,主因是市場的幫助,兩個交易市場都有1成上下的漲幅。

我想表示,今年如果獲利,很大的部分要歸功於市場的幫助,對於只作多的投機者,如果市場下跌想要有好表現,那真是困難重重。因市場不差,混水摸魚的機會大增後,只要不是倒楣鬼(運氣差),或者愛不對人(買到地雷),就有很高的機率可以有不錯的表現。

最近報紙會有這樣的報導,台灣今年基金打敗大盤,這是合理的嗎?採用投信投顧公會網站上提供的台大版本評比,截至7月底,台股最主要的分類-一般股票型共194檔,YTD平均報酬為6.5%,看起來比加權報酬指數的5.54%要好,可是這並未考慮同期間的OTC報酬指數表現為+10.01%。只要採73配(加權70%、OTC30%)可得出6.88%的報酬率,則超過了194檔基金表現的平均數,故平均基金績效真正超過大盤??

台灣股票基金一直有一個特性,就是投資中小型股的比重不低(電子股為主),這點可以由2005年普遍台股基金績效大幅超越指數,加以說明。2005年加權報酬指數為+10.94%、OTC當時仍無報酬指數,但以原指數+15.2%來推估,OTC報酬至少>17%。可當時同樣一般股票型基金共92檔之平均報酬,高達34.69%,夠驚人的吧。

由此可以推論,如果台灣股市OTC表現比較強,代表中小型股比較有機會時,台灣投信發行之台股基金要勝出指數的機會就很大,這不過是因為多數操作者的心態與習慣使然。

我只是想說,數據表面的結果,經常並非媒體解讀的那樣,這也是我通常不太看媒體報導的緣故,或者我只會留意媒體中那些負面報導的內容,只因為人性中普遍隱惡揚善,如果還會報導不好的,除了少數私怨外,真實的可能性很高。

另外,我想強調今年的台股真的表現不差,如果投機上有斬獲的人,請記得是「市場造就個人,並非個人超越市場」。這用於多數的台股基金也合適,只是多數操作者都昧著良心,或自我感覺良好的自以為厲害而已。

什麼是客觀,只有經過分析的數據才是客觀。老王賣瓜的自誇,騙人可以,但對於真實上一點幫助也沒!!

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