sophist 的投機、生活分享

隨身筆記裡，對3月寫了一句投機期待，這月將會是今年投機的Key time。

會這樣寫，主要是沒把握好二月中小型投機大爆發，而三月可能會面臨潛在市場修正風險。即便市場硬挺下來，如二月般持續個股表現，若沒法增強參與率(先儲存跌價準備)，未來在投機回頭修正時，一樣會有很大的下跌壓力，不論是紙上富貴回吐，甚至於轉盈為虧，都有可能，所以三月自我期許是：

1. 1.       修正時期望降低損傷。
2. 2.       個股持續表現時，期望做的比二月好。

如果只有期待，是單純的天真，要佐以配套策略來迎合期待，才能增強成真的機會，初步對於3月的行情思量，主要的關注方向如下：

1. 1.       烏克蘭衝突是一個很好的市場考驗，軍事衝突除非釀成世界大戰，否則小區域衝突都不是真正利空，即便俄羅斯佔領克里米亞，還不致引發更嚴重的戰爭，況且以俄羅斯利益考量，讓金融市場持續動盪恐怕不是該國的第一選項（昨股匯市重挫），讓對手臣服後撤兵是可能的規劃。美股若能硬挺過關，可能透露出這裡還不是高點的訊息，昨3/3美股第一場考驗跌勢不大，算是及格。
2. 2.       弱勢股市可以續弱，不要崩跌就好。今年以來的弱勢股市，如中國、俄羅斯、巴西等，在資金與關注光環在美股上，可以持續走弱，只要不發生崩潰，提升了系統性風險考量即可。
3. 3.       全球經濟走勢維持歐美緩步成長，新興市場成長可以走弱，但不能步入衰退，這是中長線的一個重要的基礎考量。
4. 4.       除非如軍事衝突的特例，新興市場不能出現過大的匯率崩跌(超過10％)，往往在匯率崩跌同時，資金抽離預期會讓股市受到不小的壓力。
5. 5.       投機氣氛可以減緩，但不能轉向。今年許多強勢都來至於投機，漲多正常回檔無妨，可如果是崩潰式的尖頭反轉則不妙。
6. 6.       去年後半以來一直有對於股市漲多的泡沫聲音，過去歷史經驗，這往往不是真正空頭的來臨，真正的空頭可能會是再走一個邪惡的第五波，讓市場同時出現更樂觀的期待，多空交雜。不過即便不是真正的空頭，一般的中期回檔，跌個10-15％也是夠辣的。

三月裡不要同時出現2-3個以上提及不好的方向，那這個月安然度過的機會就很高，如果出現了許多上述不妙的狀態，那就是要考慮真正的防禦姿態，把持股降到20-30％或更低的水位。

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