sophist 的投機、生活分享

連三天，也不是看壞市場，昨天還寫了以下看法給部門同仁參考，台股今年可能在全球股市相對強勢，或有以下因素：

1. 1.外資做多氣氛濃厚，從買超來看，今年已是近幾年的最大買超力度，可能原因是，台股從去年開始很多股票出現本益比提升（評價提升），本益比提升行情是最容易賺錢的，因為即便企業獲利不變，本益比每提升1倍，就是約10％的上漲空間，況且很多股票都從原先10-13XP/E大幅提昇到15-20X或甚至更高的水位，外資自然不會錯過這種行情。
2. 2.大股東的積極做多，去年下半年開始，台股很多飆漲個股，明明基本面普通，可是股價就從幾十塊直奔100-200，或更高，因為投信剛好遇到之前風暴陰影仍在，炒作減少，所以這些中小型股的主力還是在大股東身上，這或可稱為「大股東的反撲」，過去股價從幾百塊跌到幾十塊，現在趁有行情時，想要好好做一波。
3. 3.籌碼乾淨：現在台股法人的比重已是歷年最高，散戶比重下滑，這也是成交量、融資都遠比2007、2000等相近台股指數水位低的原因，法人盤的特性就是，「別人的錢死不怕」，所以在市場沒有明顯回檔前，這些部位會比較穩定的hold住，這也是持續上揚時成交量也沒放大多少的可能原因，從此可推論，一旦台股出現連續爆量長黑，很可能就是法人開始殺出，對後市就要小心了。
4. 4.因7-8月是台股除權息最密集區，以殖利率3-4％估計，指數會因除息而下跌3-4百點，這是台股短期的保護傘，譬如7月以來除息影響已接近0.6％（加權上揚1.03％、加權報酬上揚1.61％），所以短期台股還是容易比國際股市強勢，這算是好消息吧。

只是，從7/8-7/10連三天大幅度減持，持股已從45-50％，下滑近10-15％。最近短打普普，與加權指數差距日漸增加，算是一種心態的自我放逐嗎？

可能是漲權值股，如大型電子、金融我都沒有的緣故吧，之前那檔在5月中財報公布後賣掉的2301是少數持有大型股的例外，因自己判斷錯誤，錯過了後面最輕鬆的15％，唉！這就是自己每每拉大持股金額，常常握住一隻蟲，賣掉很容易幻化成蝶，能說什麼呢。

所以我明顯減持後，會直接被市場完敗嗎？可能是自己在等中期修正，一直沒來，想賭一下這次是否有可能回檔，不過至少今年台股加權是創高的，沒符合期待。

如果市場沒下來，可能短期會去賭一個不算冒險的CB，有銀行保證7/12到期，可從公開說明書看到這檔好像是少見的每年計息，如果這是真的，那就可能用100買，在10幾天後收到100+0.7（可能的一年息，扣掉10％及健保補充費還有近0.6），可這沒有辦法確定，唯一的風險就是要買大量（10張以上），需要掛100買，會有手續費17塊，這是潛在成本，可拿17塊賭接近600，這賭可能要去做的，就看明天敢買多少張，最少買10張吧。

加權截至7/10已漲了去年的約80％，可自己卻僅做到去年約50％，今年少了震盪，低持股的自己，顯然無法在一路上揚的過程，獲得太多，因為握不住啊，這也是未來自己肯定要思量、調整的地方，明明記得老火雞的故事，可是，可是卻沒能夠做到。

說易行難，最近聽了一些公司辦的教育課程，一些講師都說些說易行難之事，沒啥收穫，每天只能趁著市場樂觀之際，打些蠅頭小利的游擊，現在的能耐僅於此吧。