sophist 的投機、生活分享

花了不少時間看財報，乾脆把一些想法記錄下來，個股除外。

雖尚未統計整體上市櫃獲利數，可傳產及電子產業龍頭、金融等佔權值高的個股多數表現不差，推估整體獲利應仍在水準之上，或許比不上美股S&P 500大公布到四佰多家時，超過預期比率達75%這樣亮眼，至少比我之前預期略好。

不如預期的，主要是個股差異大，或數字平平但因股價亂漲而顯得偏貴，這是之前提及個股風險高的原因之一，至今沒變，個股風險仍比大盤修正壓力多得多。

數字好的產業及看法：

1. 景氣循環：水泥（大陸水泥價格上揚）、食品（肉類最整齊）、機械（普遍不差，是自動化趨勢？）、銀行（營業稅效果尚未顯現、手續費收入還在提升）、不銹鋼（鎳價上揚）、半導體上游（晶圓代工、封測、DRAM）。
2. 汽車零組件：多數主要公司的營運很不錯。
3. 被動元件：日本、台灣主要公司的獲利多數呈現上揚趨勢。
4. 電子零件通路：推估是上游供應吃緊，或價格上揚，讓通路商有機可稱。
5. 電信：還沒看到4G的負面影響。

不理想的部分：

1. 人民幣受害股：部分公司一季度匯兌或利息收入差距高達5-10億，或更多，雖不少公司1Q因毛利率上揚掩蓋了這部分的落差，可是公司獲利能力提升，或僅是報表窗飾，還要1-2季度才能確定。
2. 多數塑化、鋼鐵、營建，產業仍處於低迷。
3. 監控產業：這行業下滑的利害。
4. 多數低價亂漲股，混水摸魚。

數字不差，可問題是價格，現的價格太高不可攀，即便獲利持平或小幅成長，可只要隨便本益比下修個2-3X，就有20%的修正空間，是個股風險的來源。

這週休還要想想，如何持續調整持股內容，雖無上揚的把握，唯做到抗跌，或下跌願意持續向下承接，是兩個主要的方向，暫時不考量除息行情，六月再思量這個部分。