從昨日的矽品，今日的TSMC，開始越來越多電子大廠坦承面臨了存貨問題，這明明在第二季就很明顯出現了徵兆，但大老闆們都要等到確切影響了生產後，才會表態，那就代表，即便對於誠信無虞的老闆，還是要把其發言視為同時指標或落後指標，因為多數老闆並非以合理性的方式在預測，往往都是樂觀時更樂觀，悲觀時更悲觀。
批評同時也要對於還具備誠信的老闆說一句公道話，至少在我心中你們比那些 XX研究機構好的多，很多研究機構都是慢N拍在做預測，竟然還敢在7月份調高全年GDP預估的，請回去看2008年4Q或2009年1H這些人幹了什麼蠢事，就是到研究到腦袋裝糨糊了。
我是認為，現在沒有人真正看到4Q的影子，大老闆們也不例外，唯一的差別是做生意偏向樂觀是合理的，所以其預期4Q會回升我現在也認同，畢竟還沒有看到很糟糕的消費需求大幅萎縮的狀態，所以如果只是存貨問題，那最可能的情形就是今年旺季不太旺而已。
相較於營收，我比較擔心的還是企業獲利，因為經濟開始膠著後，原物料價格要再大幅度上揚的可能就會降低，這會讓許多景氣循環產業面臨了獲利衰退的問題。此外，中國今年起的薪資提升確實讓很多製造廠面臨成本大幅攀升的困境，而西遷短期也會產生高的成本費用，所以這個調整過程要多久才會結束，我也不知道，只能確定今年電子的大陸廠獲利能力都是堪慮的。
那為什麼我又說美股財報不錯呢？ 其實美國大企業多數都是台灣的客戶，所以短期即便台灣製造廠成本增溫，但要立即轉嫁給美國企業是不太可能的（肯定會被用轉單威脅），只有拖過 一兩 季確實經營辛苦，才能逐步的反映價格，然後才會影響到美國企業獲利，由此可以推論美國企業相較台灣企業，獲利循換往往是落後的，落後的提升也落後的下滑，而現在我是認為處於落後下滑的階段，所以下一季度的美股財報我就不是這麼樂觀了。
最近2-3個月有一個不太被重視的新聞，就是許多金融公司（銀行等）都宣布了裁員計畫，這與金融財報不佳有很大的關係。在我的認知中，金融企業往往在大的景氣行情中一定會很好，但是小波動的景氣中，就不容易賺到大錢了，而沒有賺大錢就會有很多汰換員工的規劃，這讓我佐證了當前的景氣並不太妙。
其實我這種思維方式，最好的地方就是防弊，至於興利方面還沒能展現出來。這我也沒有解決辦法，我真的不夠聰明，有一好而沒兩好。
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