sophist 的投機、生活分享

1410有穩健的紡織本業，有穩健的股價，可評價不算便宜、不太喜歡的某人的薪酬結構。

1410基本數值：股價23.6

*股價基期：現為2012/9以來相對低檔。近十年內，2008年外，股價低檔區在15-16。

*籌碼面：400張持股比率緩步增加，最新為73.05（7/24）。

*最近五年獲利：EPS高1.3低1.01，平均1.13。

*本益比：高點在20多倍，今年有機會因獲利提升，本益比回到較為合理的15X。

會想要關注的幾個點

*本業獲利穩定：近五年獲利真的很平穩。

*股性溫和：抗跌性強。

*現金股利發放率高：過去幾年發放率約90％，過去四年平均現金股利1.05元。

*獲利提升：2Q本業獲利提升，今年EPS有機會挑戰1.5之上，創幾年新高，這是著重點。

*籌碼穩定：主要持股人比率緩步提升中。

*其他：本業提升確切原因未知，但受惠台灣整體紡織產業好轉是可理解的，今年不少紡織股本業都有顯著好轉，故假設該公司產品還算有競爭力，受惠也很合理。

幾個缺點

*營收無爆發力，前七月營收YOY持平。

*股價無短線爆發力：雖觀察過去幾年，一年之內有1-2波10％上下的股價波動，但多數時候都死死的。

*明顯家族企業，主要經營都是同一家族成員，這沒關係，但推估老闆兒子去負責的公司轉投資電子廠，付給老闆兒子的薪資太高（在500-1000那個級距），根本是用公司資源做私人補貼。

投機想法：小錢可做，大錢不易

*因股價穩定，做一點小小的3-5％價差問題不大，風險也有限，但這僅是便當錢的打算。

*中長期的操作思量：即便今年EPS能夠創高到1.5以上，現本益比仍達15X，期待性不高，故除非股價再跌一波，轉為中長期思量、較大部位購入的機會才能提升。

*若是穩定標的，要等待大跌的機會也不高，譬如這檔今年只要不要買在4/30及5月初少數幾天高點，這波台股一千多點修正，這股票不過竟然跌不到5％，要等大跌需要等多久呢？