sophist 的投機、生活分享

週六早上遲些起床，有些小懊惱，後來花了一些時間逛例行的網路書店二手區，時間專挑早上，是因為上架更新時候大概就是早晨，所以我如果能夠上網，都會先看看有沒有便宜貨可撿，即便是週一、週四六點多就要出門，也會稍稍瀏覽一下。

這幾天買的瘋狂，連續三天都是一次下標約一張小朋友，這樣共計40-50本，主要是最近有個賣家用三折上下出清其以日本推理書籍為主的庫存，覺得划算，就近乎瘋狂的購買，而且還因為其上架是陸陸續續，沒有不少伊坂的書沒買到。對於書，我犯了貪多嚼不爛的錯。

連著國慶假期，週四上午因下午要參加某經濟研討會而續休。休假過後，收到看錯短期市場的罰單，嘿嘿！昨天是大紅單，今天持續受罰中。

早上略微做了投機反省，也對昨天研討會略做摘要。研討會就是廢話一堆，有意義的話語百中無三，唯一對於台灣經濟這幾年內需數字有提升這件事，稍稍提起了我的興致，我也認為現在處於「非消費萎縮之經濟修正」。

台股從高點回檔了300點上下，從自己行為看到了一堆重蹈覆轍，很沒輒。

林林種種有以下問題，無解：

雖市場有向下的傾向，可膠著的盤局還沒改變，但自己投機已因第一大持股潰敗，出現了敗局。該持股已把原先獲利約略吐光，且本月也轉為虧損，整個部位還因為我向下承接第一大持股，持續走高中，這是潛在的失敗點。

失敗不可恥，可短期沒想要認輸是個大問題，從台股內線如家常便飯推估，第一大持股9月營收恐怕不樂觀，可是人就是經常賭一口氣，這次賭了，不算太有信心，畢竟台灣中小企業的穩定度本來就不好。

先話投機，雖說今天下跌的幅度以現有部位來看，比指數輕很多，可是因為收在今日低點，仍待著略有貪心的不滿，而第一大持股續創波段收盤新低，是主要的原因。

原受惠第三大持股，因為9月自結數也公佈了，不到50元的股價，前三季已經自結稅後超過5元，可今天還是沒能夠逆勢突圍成功，收紅但收收最低，僅收平盤上一檔，蠻可惜的。並不是對於收紅有微詞，而是對於當前的市場沒能夠反應數字感到失望，難怪盤整後偏向下跌。光炒作投機可沒能夠帶動另一波漲勢，況且連月獲利都轉為虧損的鋼鐵股王都沒重挫（之前的中鋼也是），現在原物料個股往往沒有依循景氣循環在走，這個盤隱隱透露著價格上不對稱。生技還是最瘋狂的類股，好像回到幾年前電子當道時的IC設計般，這就是風險所在。

財報分析的基礎知識是會計，一個過於被會計準則所束縛的知識。在我心裡，從事投機、投資者，常常放大或縮小對於財報或經濟分析之效用，而這兩個知識用比喻來說明，比較像是金庸武俠中黃蓉所穿的「軟蝟甲」，可以保護自身，卻無法主動攻擊，但是太多人都以為這兩門知識是攻擊性的賺錢利器。

近期，具有個人特色的Blog黃先生要出版財務分析的新書，我覺得其作品最大的特色，在於點出媒體與不肖經營者的操弄心態，並能夠佐以數據說明，比較像是一本案例的書，透過真實的財務數字分析，可以加深對於真實金融面有所認知。

可能是最近看「中國好聲音」節目的影響，聽到一些歌聲，也想更新一下自己的iPod或iPad的音樂，所以付了149買KKBOX一個月使用權，印象離上次也有半年多。雖有破解DRM的方式，但下載、破解、轉檔入iTunes都蠻費時，尤其當前租處的網路經常不通，還要帶NB外出上網下載。

這兩天共下載超過20捲專輯，流行樂為主，初步聽過的想法如下（從好至差1-5級）：

昨晚雖身體不佳，但還是外出超商座了一小下，並買了最近其的「財訊」，主因這有送了一本「打敗大盤的股市策略」，這是著名耶魯大學捐贈基金的投資長，史雲生作品。我沒有印象是否看過，而之前的翻譯書名「史雲生的逆向操作法則」，如果有翻過也是5-6年前會到圖書館借書的時候。

早上翻完了，頗為失望，主要的觀念都偏向教科書內容，這些想法比較像是研究歷史，然後單純的期待歷史會重演一樣，真是天真散漫又可愛。唯一比較好的地方是，舉了一些投資上不好的例子，這些錯誤多少有些意義在。

看到媒體只會用怪罪的方式看待代工產業的式微，以未能夠創新、產業調整為藉口，這是真正的原因嗎？ 還是，從日本1990年代以來的例子清楚可見，這不過是趨勢使然，何必什麼都扣上創新、品牌等大帽子呢？

如果創新、品牌掛帥不等同全球力的提升，那應該很容易解釋當前許多先進國家的困局。隨著勞力密集的產業外移，國內轉為非必需品的服務業為主，美言為消費為主體，其實是過奢下的非必需品消費，一旦金融價格高漲過後的泡沫破滅時，經濟出現了顛頗，原服務業的需求往往成為經濟上不穩定的來源。

昨晚持續再看「中國好聲音」節目，現在沒有日劇可看，暫時性轉往其他節目，看了最後的中秋之夜決賽。昨看爽報時，有提到張惠妹去當了特別來賓，結果展現了暴肥身材，昨天看到播出後，真的很肥，很像長大了1.3X，很像熊熊一大支。

這兩週總在微感冒症狀與可能進一步惡化之間拉扯，每每身體變差，多少影響了心情，今早在運動時，也感到有些力不從心。

正在看一本芝加哥經濟學派的書，兩個作者之一還是諾貝爾經濟學獎得主，書中把其每週Blog文章彙整成一些主題，內容很多都在其他的經濟書籍探討過，或者與人生、政經有關的議題。看了一小部分，我覺得分析的思維太重所謂的「理性分析」，其中用到機會成本的概念作為判斷的依據，不少。

我後來覺得，如果採用機會成本分析，很容易陷入周星馳電影中的著名台詞「一秒幾十萬上下」思維。到底如何客觀的去衡量每個人或每件事的機會成本呢？ 很可惜沒有客觀的方式，所以多數都是主觀的引用或自以為是，譬如探討塞車好了，到底塞車會損失多少經濟成本呢？  如果認為每個人的時間價值很高，算出來的金額就會相當驚人，可是有多少人真的具備高時間價值的成本，在塞車的那段時間，如果沒塞早一點到工作崗位，難道就能夠產生經濟價值，這一點我很懷疑，因此採用這樣的分析，存在著嚴重高估的問題。

這兩天另外翻的一本書，是城國斌的「資本力」。書中內容不算差，可是其提的資本力就是長期股權投資，有點掛羊頭賣狗肉之嫌，這讓閱讀時心態大打折扣。我覺得從事金融工作者，常犯一個過度包裝的毛病，明明可以很直白的闡述，卻為了吸引短期目光，而試圖去換句話說，此舉實在無謂。

投機今天虎頭蛇尾，轉為負數。很奇怪的是，9月買進一檔數字很明確的標的，當月卻產生了超過5％的虧損，連該檔昨公佈9月營收與8月接近，可以確定前三季稅後 EPS超過5塊(預估5..3~5.5)，今天卻還是不敢漲，收盤僅上揚1.59％，連50塊都沒，真是搞不太懂。如果即便說設備股營收獲利不穩定，可過去兩年EPS也超過4塊，並非Record太差的公司，難道連反映基本數字的能力都欠缺，還是只是因為我買進的緣故，呵呵。

昨晚在7-11邊點頭的方式，把「MR.Jamie 網路創業的七堂課」翻完。

其實，創業不過是多了個老闆身份（出資者、技術提供者等），本質上還是在工作，故書中最有價值的地方在於，擷取許多成功的管理者（多為賈伯斯或創投業者）的心得，這點是本書的精華所在。

收入往往不是名目上這麼多，之前概算每月賣多少金額的書時，未扣除包含在網友匯款的運費，大概高估了20％，代表自己過度買書比預期多上20％，難怪這一週賣了比較多本書時，找書的過程中還真是一件苦差事，需要搬動數百本書，甚至上千本後，才能夠找齊書，自找苦吃。

身體欠安往往從鼻子開始，最近的微感冒症狀沒停過，只是今天早上在路上等紅綠燈時，哈秋了兩聲，結果隔壁一個騎機車的阿桑聽到後叫了不小一聲，還連忙把車騎到前方1公尺外，有這麼可怕嗎？

上週五早上0時28分，我學生時代就跟隨自己的信用卡被盜刷，因為我收到了刷卡簡訊，可當時我在租處，沒能上網，更不可能購物，當下聯繫發卡銀行，今天得到的確認訊息必須換卡。非實體交易的問題就是金融型態犯罪增溫，自己也終於遇到過，所以我一直都希望信用卡的額度越低越好，風險才能有效控制。

上週五RusRule Financial Broadcasting發表了一篇關於去年國巨收購案的看法，點出了台灣人先講情，然後才是理或法的順序。講人治的社會只有在好人比較多的前提下才能夠維持下去，可惜現在是逆轉情勢。

我認為的無知，並非聰明或愚笨之別，而是在於是否容易被操縱，缺乏思考的人，往往都是群眾運動的盲從者。

以中國近日之排日活動，從實體的抗爭，蔓延到網路上。中國因不遵守智慧財產權，所以盜版、模仿者眾，而日劇翻譯因此能夠跟上原日本的播出，可現在PPS網上已撤下日本相關的內容，可能從本月開始，被迫暫停日劇收視，可能會轉為韓劇或內陸劇。

後來對於工作這件事日漸失去期待，主要是我眼中的企業，早就變了調。

不論企業大小，從投機上的所見所聞，與親身工作上之所見所聞，雖親眼所見不一定代表事實，可確實沒有看到多少值得敬佩的企業或經營人士，這或許符合了我認知的企業低存活率，與多數企業撐不了幾十年之看法。

如果需要靠政府訂出最低工資來保障，那些工作多數缺乏吸引力，為何還有許多人對於這議題在意呢？ 即便有最低工資限制，很多臨時工還是可以用一天500-600元來徵人，反正願者上鉤。

若這種最低工資很多人在意，那代表這社會的實際就業狀況恐怕比表面來的糟的多，否則不會成為一個議題。如果許多人的工資都在這個下限邊緣，代表社會的貧富差距真的很大。

投機持續陷入困局中，沒有看到曙光，這個月已經接近損平，很糟。原以為有曙光，結果還深深陷在五里霧中。

比較有趣的是，原來軍艦的功用是拿來噴水，真的蠻妙的，會噴水的都只是無牙的老虎。

年輕人失業攀高，是一個全球化的趨勢，明明是越年輕越有競爭力，可是卡在兩個環節，造成這群人多數要面臨就業上的嚴苛挑戰：好工作被老一輩卡死、年輕人不耐用並容易挑工作。

這個問題只要全球經濟沒能再走一波泡沫化，根本是無解的，況且現在的整體失業都有嚴重的失真問題，只要經濟持續走向低迷，日本經驗就會出現在多數的以開發國家，短期與打工將會成為美化數字的主要來源，實際的失業率嚴重許多。